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1. 삼성전자, ‘HBM4’ 양산 개시와 함께 19만 원 안착 시도

삼성이 드디어 사고를 쳤습니다. 지난 12일 HBM4 양산 발표 이후, 오늘 아침 시장에서도 189,000원~190,000원 선에서 강력한 지지선을 형성하고 있습니다. 엔비디아의 차세대 칩 ‘베라 루빈(Vera Rubin)’ 탑재가 확정되면서 외인들의 매수세가 그야말로 폭발적입니다.

2. 트럼프의 ‘번개’ 행정명령: 관세 리스크 2라운드

미 연방대법원이 지난 금요일(20일), 기존 상호관세에 대해 위헌 판결을 내리며 시장이 환호했었죠? 하지만 트럼프 대통령은 바로 다음 날인 21일, 무역법 122조를 근거로 전 세계 대상 15% 보편적 관세 행정명령에 서명하며 찬물을 끼얹었습니다. 법을 피해서 관세를 때리겠다는 의지, 역시 대단합니다.

3. ‘MiniMax M2.5’가 쏘아 올린 AI 효율성 전쟁

중국 MiniMax사가 발표한 M2.5 모델이 생산성 벤치마크를 휩쓸면서 기업용 AI 시장의 판도가 바뀌고 있습니다. 삼성과 애플이 이 모델을 자사 기기에 어떻게 이식하느냐가 올해 하반기 실적의 관전 포인트가 될 것 같습니다.

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📉 나스닥(Nasdaq) 하락 원인 분석: 왜 하락했을까?

어젯밤 나스닥은 견조한 상승세를 멈추고 소폭 하락 마감했습니다. 왜 이런 조정이 왔을까요? 핵심은 ‘불확실성‘입니다.

① ‘D-2’ 엔비디아 실적 발표에 따른 경계감

한국 시간 26일 새벽으로 예정된 엔비디아(NVIDIA)의 4분기 실적 발표를 앞두고 시장이 ‘숨 고르기’에 들어갔습니다. 실적 컨센서스가 워낙 높게 잡혀 있다 보니(매출 655억 달러 이상), “이보다 더 좋을 수 있을까?”라는 의구심에 차익 실현 매물이 쏟아진 것이 첫 번째 원인입니다.

② 국채 금리 급등 (10년물 4.09% 돌파)

트럼프의 보편적 관세(15%) 예고는 시장에 두 가지 공포를 줬습니다. 바로 물가 상승(인플레이션)과 재정 적자 심화입니다. 이로 인해 미 10년물 국채 금리가 4.1% 수준까지 치솟으면서 기술주 위주의 나스닥에 밸류에이션 압박을 가했습니다.

③ ‘땜질 관세’ 리스크에 따른 공급망 불안

대법원 판결을 우회하는 트럼프의 공격적인 행보에 공급망 비용 상승을 우려한 빅테크 기업들이 하락세를 주도했습니다. 특히 대미 수출 비중이 큰 하드웨어 관련주들의 하락폭이 컸습니다.

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💡 결론

“비바람 뒤에 무지개가 뜬다, 하지만 우산은 챙기자”

현재 코스피 5,800 돌파와 삼성전자의 신고가 행진은 실체가 있는 ‘HBM4 슈퍼사이클’에 기반하고 있습니다. 나스닥의 하락은 엔비디아 실적 발표 전의 일시적인 ‘디리스킹(위험 회피)’ 과정으로 보입니다.

• 전략 1: 26일 새벽 엔비디아 실적 발표 전까지는 무리한 추격 매수보다는 보유 비중을 유지하며 시장의 반응을 살피는 것이 현명합니다.
• 전략 2: 트럼프 관세 리스크는 변동성을 키우겠지만, 결국 삼성전자와 같은 ‘독보적 기술(Super-Eul)’을 가진 기업들은 가격 전가력을 통해 위기를 극복할 것입니다. 19만 전자 안착 시 추가 상승 여력은 충분합니다.

여러분의 계좌에도 따뜻한 봄바람이 불기를 응원합니다!